レバレッジの決め方（２）為替変動率

　為替変動率をヒストリカルボラティリティともいいます。

　年間為替変動率が一般的に使われます。
　これによって、1年間の変動幅を予測することができます。

　豪ドル／円の年間為替変動率　14.38％　　　※検証期間：5年間（2004年7月7日～2009年7月6日）

　現在のレートが1豪ドル＝75円の時を考えてみましょう。

　1年後のレート予測に使うと、
　75円±14.38％ですから、64.23～85.78円の間になると思われます。
　その確率は、68.26％です。

　また、この1年間の毎日のレート（終値）は、64.23～85.78円の範囲内のレートが68.26％になると考えられます。

年間為替変動率（ヒストリカルボラティリティ）

　気になる通貨ペアの年間為替変動率の一覧表です。

　σ（シグマ）というのは、変動率のことで、σ１が基本です。σ２はσ1の2倍の変動率、σ３は3倍の変動率のことです。何故、「変動率に何倍か」するのかというと、レートが入る範囲を広げるためです。3倍にするとほぼ100％のデータ（毎日の為替レート）が収まることになります。

　1年間のレートは、250個です。相場は休みがありますので、365日分のレートはありません。365日から休みを引くと250日になります。
　σ１は、68.26％で、170.65日分のデータ
　σ２は、95.44％で、238.6日分のデータ
　σ３は、99.73％で、249.325日分のデータが収まることになります。

　つまり…

1年間のレートはσ３の範囲に入る

　理数系が苦手な人には、面倒くさい話かもしれませんが、「σ（シグマ）がどうたら」という話は分からなくても問題ありません。

　結論は、σ３の範囲でレートの変動幅を考えればいいということです。

　もちろん、これは過去のレートを統計的な計算をしてえられたものです。
　よって絶対にこの範囲になるということではありません。
　2008年の大暴落を検証期間に入れていますので、今後5～8年は参考にできるデータです。

　本当は、1年に1回は計算しなおして、レバレッジを修正する必要があるか検討することが望ましいです。
　計算方法は、「ローリスクで年20%の複利運用! 初心者でもできるFXスワップ運用 」の本に詳しいです。

試しにレバレッジを考えてみよう

　前頁「レバレッジの決め方（１）最安値」にて、最安値レートを利用したレバレッジの決め方を紹介しました。
　その場合、豪ドル／円なら最安値である『55円より下落しない』と考えてレバレッジをかけるという方法でした。

　その際、2010年いっぱいは、まだ下落する可能性がある、ともいいました。
　その理由はいろいろあるのですが、一つは、年間為替変動率からの予測です。

　豪ドル／円の為替変動率は、14.38％で、σ3のとき「42.64～107.35円」の変動幅になります。
　今後1年間（09年7月～10年7月まで）のレート変動幅をみると、最低が、42.64円です。
　55円を下回っています。そこで、まだ最安値を割り込む可能性もあると考えたわけです。

　そこで、42円まで下がると仮定すると、ロスカットレートは42円です。
　1万通貨買うには、預託金はいくら必要か、考えてみましょう。

　現在のレートが75円とすると、ロスカットレートは42円ですから、
　75－42＝33
　33円、レートが下がるとロスカットです。
　有効保証金が1万円以下になるとロスカットとすると、34万円で1万通貨買えば大丈夫という計算になります。

　これをレバレッジ換算すると、75÷34≒2.20
　レバレッジは、2.20倍です。

　レバレッジ2.2倍くらいでも大丈夫そうだという予想が成り立ちます。

　次は、（１）（２）のデータを、どのように活用すればいいのか、豪ドル／円を例にまとめます。
　レバレッジの決め方（３）豪ドル／円の年率

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